動力煤價格：主要港口動力煤較上周持平，大同坑口煤持平
本周秦皇島6000KC,5500KC, 京唐港 5500KC分別較上周持平至 710元/噸，635元/噸，640元/噸，廣州港山西優(yōu)混 5500KC較上周持平至 750元/噸。本周大同坑口動力煤價較上周持平至 530元/噸。
焦煤價格：京唐港山西焦煤價較上周持平至 1510元/噸
古交地區(qū) 2#焦煤車板價較上周持平至 1530 元/噸。開灤肥精煤較上周下降3.6%至 1350 元/噸.平頂山主焦煤價格較上周下降 7.3%至 1400 元/噸。京唐港山西焦煤價較上周持平至 1510元/噸。
無煙煤價格：陽泉中塊煤持平，噴吹煤持平
本周陽泉洗中塊坑口價較上周持平至 1080元/噸;噴吹煤較上周持平至 1060元/噸。
國際煤價：澳洲紐卡斯爾動力煤價格較上周上漲 2.6%
紐卡斯爾動力煤較上周上漲 2.6%至 92.3 美元/噸，較秦皇島大同優(yōu)混煤價高 37元，2011 年國際平均高于國內(nèi) 86，凈進口 1.4億噸。
下游價格：國內(nèi)期貨螺紋鋼指數(shù)下降 0.6%.WTI上升 1.6 %，BDI 下降 9.2%
本周國內(nèi)期貨螺紋鋼指數(shù)下跌0.6%至3742，國際鋼鐵指數(shù)下降1.5%至177，本周WTI油價上升1.6%至92.9美元/桶，秦皇島至廣州海運持平至37.3元/噸，國際海運指數(shù) BDI下跌 9.2%至 774.上海期貨鋁價上升 0.7%至 15400。
煤炭庫存：秦皇島庫存下降10%，7月20日**電廠庫存下降1.8%
本周秦皇島庫存較上周下降 10%至 725.8萬噸，調(diào)入量為 279.9萬噸，下降10.5%，調(diào)出量 372.1萬噸，上升 7.5%。 7月 20日我國直供電廠庫存 8824 萬噸，較 7月 10日下降 1.8%，可用天數(shù)從 26天變?yōu)?25天。
股價與估值：
申萬煤炭三級指數(shù)上升1.8%至 4425 點，同期滬深 300指數(shù)上升 2.0%，目前國內(nèi)煤炭行業(yè)平均 PE12 倍(歷史主要區(qū)間 10-20)，煤炭估值相對處于自己歷史中值偏低的位置。上周美國*大煤企博地能源股價上升 9.1%至 23.2 美元，國際煤炭公司估值略低，12年主流國際煤炭公司 PE10-11倍。
投資策略與建議：
本周國內(nèi)動力煤價持平海運費持平，調(diào)出量有明顯上漲，調(diào)入量受大秦線事故,暴雨和山西**檢查影響，有所下滑。秦皇島庫存大幅下降10%至 726萬噸，動力煤價格底部有支撐，預(yù)期未來上漲概率大。8月鋼鐵需求進入淡季，鋼價和焦煤價格有繼續(xù)回落的風險。投資策略上我們認為可多考慮選擇煤價風險較小且估值較低的動力煤和無煙煤公司。
建議關(guān)注長期增長性優(yōu)良的：中國神華、蘭花科創(chuàng)，西山煤電、潞安環(huán)能。
公安機關(guān)備案號：
